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Sales & Variable Lease Back 13 9 22
Sales & Management Back 9 10 19
Sales & Franchise Back 69 60 129
Cessions simples 38 20 58
Total hôtels 129 99 228
Impact cash (en m€) 394 352 746
Impact Dette Nette Retraitée(1) (en m€) 533 606 1 139

(1) Dette nette retraitée de l’actualisation à 7 % des flux futurs des engagements de loyers fixes (méthodologie Standard & Poors).

4. La poursuite du programme de restructuration d’actifs vers un modèle

asset light

La cession de Motel 6, une opération transformante pour Accor

La cession de l’Hôtellerie Économique aux États-Unis, finalisée le 1er octobre 2012, constitue une étape majeure pour le Groupe, qui lui permet de se recentrer sur les marchés qui offrent les meilleurs potentiels de croissance et la meilleure rentabilité, et sur lesquels Accor dispose déjà de leaderships affirmés.

Cette cession consolide le modèle économique du Groupe, que ce soit au niveau de la marge opérationnelle, des engagements de loyers, ou de la rentabilité des capitaux employés.

2011 2012 TOTAL

Présentation du Groupe

STRATÉGIE DU GROUPE ET PERSPECTIVES

1

La réalisation de l’objectif de 1,2 milliard d’euros pour 2011-2012

En 2012, 99 hôtels ont été cédés ou restructurés pour un impact de 606 millions d’euros sur la dette nette retraitée, soit un impact cash de 352 millions d’euros. 31 opérations de restructuration de contrats de location ont été réalisées en 2012, ouvrant ainsi la voie au programme de 2013-2016.

L’impact total sur la dette nette retraitée pour la période 2011-2012 atteint donc 1 139 millions d’euros, en ligne avec l’objectif fixé.